<!--

<!--<!--[if gte mso 10]> <style> /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:"Table Normal"; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-priority:99; mso-style-qformat:yes; mso-style-parent:""; mso-padding-alt:0in 5.4pt 0in 5.4pt; mso-para-margin:0in; mso-para-margin-bottom:.0001pt; mso-pagination:widow-orphan; font-size:11.0pt; font-family:"Calibri","sans-serif"; mso-ascii-font-family:Calibri; mso-ascii-theme-font:minor-latin; mso-fareast-font-family:"Times New Roman"; mso-fareast-theme-font:minor-fareast; mso-hansi-font-family:Calibri; mso-hansi-theme-font:minor-latin; mso-bidi-font-family:Arial; mso-bidi-theme-font:minor-bidi;} </style> <![endif]-->

دور السمسار فى

البورصة المصرية

1

ما هو دور السمسار فى البورصة المصرية

يلعب السمسار دور حيوى فى أسواق المال المختلفة حيث لا يستطيع المستثمر عقد عمليات

بيع أو شراء للأوراق المالية إلا من خلال شركة السمسرة وعليه فإن شركات السمسرة العاملة

فى السوق المصرى تعمل كوسيط فى بيع أو شراء الأسهم والسندات ووثائق الإستثمار )الأوراق

المالية المتداولة فى السوق المصرى( وفقاً للقواعد والقوانين التى تحكم العمل فى البورصة

المصرية.

أنواع السماسرة

هناك نوعان رئيسيان من شركات السمسرة

-شركات العضوية الكاملة ) )Full Member / Clearing Member

والتى يجب عليها أن تستوفى بعض الشروط والمتطلبات من حيث صافى الأصول والملاءه

المالية لتتمكن من تنفيذ عمليات البيع والشراء وكذا القيام بعمليات المقاصة والتسوية

وذلك بالأصالة عن نفسها أو بالنيابة عن عملائها وتستطيع تلك الشركات أيضاً أن تقدم

التسهيلات الإئتمانية لعملائها.

- شركات الوساطة ) )Non Clearing Member / Introducing Member

وهى الشركات التى يقتصر دورها على مجرد الوساطة فى عمليات البيع والشراء نيابة عن

عملائها ولا تستطيع أن تقوم بعمليات التسوية والمقاصة أو تقديم التسهيلات الإئتمانية

لعملائها إلا من خلال الشركات المتكاملة.

قبل أن تختار سمسارك للاستثمار يجب عليك:

- تحديد إحتياجاتك وأهدافك من الإستثمار فهل ترغب فى استثمار طويل الأجل أم ترغب

فى الحصول على دخل ثابت أم ترغب فى مجرد تحقيق الأرباح السريعة أم أنك ترغب فى

تحقيق مزيج من كل ما سبق.

إن مركزك المالى هو خير دليل لك للإختيار من بين أنواع الإستثمار المختلفة.

بعد أن تحدد أهدافك من الإستثمار تكون الخطوة التالية هى اختيار من يساعدك على تحقيق

أهدافك الإستثمارية سواء كان إدارة الأوراق المالية بالبنوك أو مستشارك المالى. كذلك من

الممكن أن تلجأ لصناديق الاستثمار أو تلجأ إلى التعامل المباشر عن طريق شركات السمسرة

وذلك يتوقف على حجم المبالغ التى تريد استثمارها ولكن لا بد أن تأخذ فى الإعتبار أن أتعاب

تلك الخدمات الإستشارية قد تكون منفصلة عن عمولات وأتعاب السمسرة العادية.

كيفية إختيار السمسار

إن أهم ما يجب أن تأخذه فى الإعتبار عند اختيارك للسمسار هو أن خدمة السمسرة لا

تعتمد على العلاقة مع شركة السمسرة التى تتعامل معها فحسب بل أيضاً على العلاقة

الشخصية مع مدير حساب لدى الشركة. وعليك أن تعى أن العديد من الصفات الشخصية

والمؤهلات يجب أن تتوافر عند اختيارك للشخص المسئول عن استثماراتك ومنها:

- الإرتياح فى التحدث معه

يجب أن تلمس الإرتياح فى التحدث معه عن موقفك المالى وأهدافك الإستثمارية فإن

الأمر سوف يتطلب فى الكثير من الأحيان تقديم بعض التفاصيل الشخصية وإنك إن

لم تشعر بالإرتياح إليه فلن تقوم بالإدلاء له بالتفاصيل.

- الإهتمام بمحفظتك وأموالك حتى لو كانت مبالغ صغيرة

فمثلا إذا صرحت له بدرجة مخاطر معينة لا تقبلها فيجب أن يحترم ما تقول وأن يبحث

عن أفضل السبل التى تساعدك على تحقيق أهدافك علماً بأن السمسار الجيد )المسئول

عن حسابك( سيقوم بالإستفسار منك عن سبب عدم رغبتك فى استثمار معين بل قد

يوصى بذلك الإستثمارالذى يعتقد أن يناسبك ولكن بدون أن يضغط عليك.

- يحاول قدر المستطاع أن يساعدك على تفهم الأمور الإستثمارية

يعتبر الإستثمار المالى من الأعمال المعقدة إلى حد ما وفى الكثير من الأحيان قد يصعب

فهمه بسهولة خاصة إذا لم توضح المعلومات جيداً فعليه أن يساعدك فى فهم وتحليل

كل المعلومات المتعلقة بإستثماراتك.

- أن يكون مسجلا فى سجلات الهيئة العامة للرقابة المالية والبورصة المصرية

تحتفظ الهيئة العامة للرقابة المالية والبورصة المصرية بسجلات تاريخية لكل منفذى

شركات السمسرة بالإضافة الى الشكاوى الموجودة عن هذا المنفذ أو شركة السمسرة.

يجب على المستثمر المبتدئ أن يتجنب العمل مع المنفذين الذى يتضمن سجلاتهم

التاريخية شكاوى كثيرة من عملائهم.

عند الوصول الى مرحلة المفاضلة بين اثنين من مديرى الحسابات عليك أن تطلب من كل

منهم الكتيب الخاص به الذى يصف البدائل الإستثمارية المطروحة عن طريق شركته ويغطى

كافة الخدمات التى تقدمها الشركة وكافة التوصيات التى قامت بها الشركة فى السنوات

السابقة وكذلك يوضح نسب العمولات التى تحصل عليها شركة السمسرة من العملاء علماً

بأن تلك النسب قد تُحدد أحياناً طبقاً لقيمة العمليات وبالتالى فمن الممكن أن يقوم المستثمر

بالتفاوض فى تلك النسب المعيارية مع شركة السمسرة.

عند زيارتك لشركة السمسرة لأول مرة يمكنك مقابلة المدير المسئول لتناقش معه أهدافك

ومشاريعك الإستثمارية حتى يستطيع أن يوجهك إلى مدير الحساب المناسب المتخصص

والذى يمتلك الخبرة التى تحتاجها لتحقيق أهدافك التى تسعى إليها.

قم بطرح استفسارات لمدير الحساب مثل التى تتم فى المقابلات الشخصية واطرح الأسئلة

على السمسار ولا تنخدع بالمكان أو بمعسول الكلام أو بالوعود ناقش معه امكانياتك المادية

وخططك واهدافك الإستثمارية واكثر من الأسئلة لتفهم بوضوح الطريقة التى سيتم بها

استثمار أموالك.

فتح الحساب الجديد

بعد اختيارك مدير الحساب عليك أن تقوم بتوقيع عقد واستمارة فتح حساب مع شركة

السمسرة على أن تحتوى على بعض النقاط الهامة فى حسابك لدى شركة السمسرة وكذلك

تتضمن بعض البيانات الشخصية مثل العنوان، رقم الهاتف، السن، رقم تحقيق الشخصية

مكان العمل، الخبرات السابقة، الأصول المملوكة، الدخل السنوى، الأهداف الإستثمارية ونسبة

المخاطر المقبولة.

إن على السمسار دائماً وبناءً على تعليمات البورصة أن يبذل الجهود المهنية اللازمة فى التعامل

مع المستثمر سواء فتح حساب جديد أو فى متابعة الحساب عموماً وعليه دائماً أن يتعامل بمبدأ

“ أعرف عميلك” ) Know Your Customer ( بمعنى أنه ينبغى عليك كمستثمر أن تمد السمسار

بأى تغيرات جوهرية فى مركزك المالى وأهدافك الإستثمارية كلما زادت مقدرته على تقديم

التوصيات التى تلائمك. كما يجب أن يحتوى ملف حسابك عند شركة السمسرة على كل

الأوامر التى قمت بإصدارها وكل العمليات المنفذة وكذلك كل المراسلات بينك وبين السمسار

لمدة خمسة أعوام سابقة.

ومن الجدير بالذكر أن القانون يحتم على مدير الرقابة الداخلية بشركة السمسرة مراجعة

الحسابات ذات السيطرة الكلية من قبل السمسار بالإضافة إلى أنه عليك دائماً كعميل أن

تتوخى الحذر فى استخدام الأوامر الشفهية مع السمسار.

كيفية مواجهة المشاكل فى حسابك

إن معظم المعاملات بين العملاء وشركات السمسرة تكون واضحة ولا تتضمن أى مشاكل.

فعندما تختار إستراتيجية الإستثمار الخاصة بك ويقوم السمسار بتوفير كافة المعلومات

المتاحة ويطرح عليك جميع المخاطر المحتملة المتعلقة بإستثماراتك فلا يمكنك توجيه اللوم

للسمسار إذا لم تحقق هذه الإستثمارات الهدف منها فبعض المشاكل بين المستثمر والسمسار

تكون بسبب أن توقعات المستثمر غير واقعية هناك. نوع أخر من المشاكل قد ينشأ بسبب

أخطاء فى عملية التنفيذ مثل تأخر عملية التسوية سواء المالية أو الورقية ويمكن حل هذه

المشكلة من خلال شركة السمسرة.

كذلك توجد بعض المشاكل التى قد تعتبر أكثر خطورة من النوع السابق مثل المعاملات

المتزايدة على حسابك والتى قد تكون إما بسبب فقدك السيطرة على حسابك أو عدم التزام

السمسار بالأهداف الإستثمارية التى كان قد تم الإتفاق عليها وكذا تعتبر العمليات التى تتم

بدون إذن مسبق منك أو تلك التى تتم بناء على توصيات غير ملائمة من المشاكل الخطيرة أيضاً.

عليك دائما أن تستفسر من السمسار فور حدوث أى مشكلة لأن الكثير من الأخطاء يمكن

تصحيحها إذا اكتشفت فى الوقت المناسب.

كما يجب أن تطلع جيداً على كشف الحساب الشهرى الخاص بك ذلك الذى ترسله لك شركة

السمسرة لتتأكد أن جميع المعاملات قد تمت بناء على تصديقك وإذا وجدت اختلاف فعليك

أن تراجع الشركة فوراً وإذا لم تجد الرد المقبول عند السمسار عند مناقشة المشكلة التى

تواجهها فعليك أن تلجأ إلى مدير الرقابة الداخلية بشركة السمسرة أو المدير التنفيذى

لشركة السمسرة فإن لم تجد ما يرضيك فقم بإخطار البورصة والهيئة العامة للرقابة المالية.

التحكيم

إذا لم تصل إلي حل يرضيك من خلال تلك القنوات المختلفة، فيمكنك اللجوء إلي التحكيم أو

أي تصرف قانوني تراه مناسباً علماً بأنه عند اختيارك التحكيم كوسيلة لحل الخلاف تكون

بذلك قد تنازلت عن حقك في حل المشكلة من خلال التقاضي. التحكيم هو محاولة الوصول

لحل ) تصفية( خلاف بين فريقين عن طريق أشخاص محايدين لهم معرفة بموضوع الخلاف.

يعتبر التحكيم وسيلة أقل تكلفة وأسرع بتاً من اللجوء إلي التقاضي، ولكن علي الرغم من أن

قرار التحكيم نهائي لكن مناقشات التحكيم قد تكون عرضه للمراجعة عن طريق المحكمة

ولكن في أضيق الحدود. يجب ملاحظة أن التحكيم في الأوراق المالية ليس الأسلوب المعتاد في

مصر ولكنه منتشر في الكثير من أسواق المال المتقدمة والناشئة.__